美版”花唄”上市首日漲超100%,支付平臺Affirm的「入世」之旅

Affirm 成立於2012年,總部位於美國加利福尼亞州的舊金山,主要業務為消費金融服務。創始人為Max Levchin(PayPal聯合創始人兼前CTO),人稱「硅穀創業奇才」,是出生於烏克蘭的美籍計算機科學家,擅長安全加密算法。公司目標是徹底改變銀行業,讓消費者對消費更有自主權,享受輕松自在的金融服務。Affirm為數百萬購物者提供了一種替代傳統信用卡的小額貸款,通過與4000多家商家合作,Affirm讓消費者能夠隨時購買心儀商品,包括家居、旅游、個人健身、時尚、電子等各個零售領域的知名品牌。

2016年AFFRM被Fast Company評為最具創新力企業。2019年底,交易銷售額達到了美國電子商務總額的1%,總計發放了40億美元的貸款。2020年初,Affirm的合作商戶已超過了4000家,其中包括沃爾瑪、華為、Warby Parker、Verizon Visible、David Yurman和Room and Board等世界級品牌。

愉快的用戶體驗。公司提供快速直接的結賬體驗。例如,消費者回購可通過一鍵高效支付。公司也從不將服務權出售給未清償的消費者餘額,這使公司能夠管理完整的消費者體驗,即使在拖欠。

 

靈活的控制。公司的解決方案不是「一刀切」的方法,而是允許消費者選擇他們想要的支付方式,包括在每筆交易的基礎上選擇最適合他們需求的不同期限(例如,兩周、3個月、6個月或12個月)。

 

準確的信用定價。公司的風險糢型始終優於傳統的信用糢型,使公司能夠更好地幫助符合條件的消費者為他們的購買融資,並在公司的平臺上推動更多的交易。

 

消費者信心。公司監控商家的信用狀況、消費者投訴和糾紛率、消費者還款變化以及其他異常情況,以讓消費者相信,與Affirm整合的商家致力於提供誠實和愉快的體驗。

 

客戶更多,轉化率更高。商家報告說,當他們提供確認時,客戶轉化率增加了。自2016年以來,對於每一批加入公司平臺的商戶,公司基於美元的商戶留存率始終超過100%。根據Informa Business Intelligence於2019年11月1日至2020年1月31日進行的一項調查,Affirm還比同類競爭產品平均多批準了20%的客戶。

 

增加自動閥。通過解決消費者的負擔能力,公司能夠幫助商家增加對更高淨平均訂單價值(「AOV」)商品的需求。公司將AOV計算為GMV除以平臺上的交易數量。根據公司在2018年和2019年對退款前aov進行的內部研究,使用Affirm的商家報告退款前aov分別比其他支付方式高92%和85%。

 

增加了重複購買率。公司相信,公司的平臺所帶來的無摩擦的消費者體驗和增強的購買力往往會提高公司的重複購買率

 

競爭優勢:

強大的網路效應,受益於自我強化的網路效應,這些優勢與公司網路上每一個額外的消費者和商家相結合。隨著消費者了解到公司的解決方案的主要好處,公司相信會有越來越多的消費者選擇使用公司的平臺,公司的客戶群也會繼續增長。

 

公司的消費者生態系統越大,它對商家就越有價值,商家提供Affirm作為一種選項就越有吸引力。越多的商家融入公司的網路,消費者就有越多的理由去購物肯定。

 

公司的貢獻利潤隨著公司的消費者生態系統的擴大而提高。例如,公司擁有的關於回頭客的額外數據使公司能夠做出更好的承保決策,因此通常會降低信貸損失撥備費用。同樣,重複用戶通常與服務代理之間的交互較少,因此降低了公司的處理和服務成本。改進的直接費用效率使公司能夠通過商家創造更有吸引力的優惠,同時保持貢獻利潤占GMV的百分比,從而吸引更多的消費者和商家使用公司的網路。

 

最終平臺上建立了一個消費者和商家生態系統,公司希望隨著時間的推移繼續增長和盈利。AFRM同國內的陸金所、螞蟻金服一樣,毫無疑問是一家有技術積累、市場占比、良好口碑的明星企業,並且由於其創始人的加成,很容易吸引到消費者的目光。另外,線上金融服務這一需求正在並且會長時期增加這一趨勢毋庸置疑,值得公司花一些時間關註AFRM的價值。同時還要考慮到金融行業受世界經濟狀況、宏觀數據、政策調控影嚮非常之大,對於投資者來說有一定風險性。整體說來,AFRM面對的風險還與其自身運營水平、管理機制相關,對本股呈觀望狀態,可以觀察技術指標合適時買入。

本文转载自微信公众号阿浦美股。

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